Eficiencia del forward como instrumento de cobertura del riesgo cambiario en las empresas que realizan operaciones de comercio exterior, 2011-2017

Autores/as

  • Carlos Andrés Díaz Restrepo Universidad Católica de Pereira
  • Marlen Isabel Redondo Ramírez Universidad Libre

DOI:

https://doi.org/10.22395/seec.v22n51a3

Palabras clave:

Comercio internacional; forwards; riesgo financiero; riesgo de tasa de cambio; riesgo cambiario.

Resumen

Este artículo evalúa la eficiencia de los contratos forward derivados de la tasa de cambio dólares americanos/pesos colombianos (USD/COP), como instrumentos de cobertura de riesgo cambiario, al cual están expuestas las empresas que realizan operaciones en divisas. Para ello se analizaron los precios spot y forward USD/COP entre los años 2011 y 2017, disponibles en la Bolsa de Valores de Colombia, valorando su riesgo a través del VaR (value at risk) y evaluando sus impactos como instrumento de cobertura en riesgo de tasa de cambio. Además de la validación empírica del forward como instrumento de cobertura, se encontraron algunas ineficiencias de este instrumento financiero, debido a su baja disponibilidad y a los altos costos de transacción en el uso de este derivado como instrumento de cobertura.

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Biografía del autor/a

Carlos Andrés Díaz Restrepo, Universidad Católica de Pereira

Administrador de empresas, Universidad Cooperativa de Colombia, Pereira, Colombia. Magíster en Administración de Negocios, Universidad Autónoma de Manizales, Manizales, Colombia. Estudiante de Doctorado en Administración, Universidad Nacional, Manizales, Colombia. Profesor de la Facultad de Ciencias Económicas y Administrativas, Universidad Católica de Pereira, Pereira, Colombia. Correo electrónico: carlos. diaz@ucp.edu.co

Marlen Isabel Redondo Ramírez, Universidad Libre

Economista, Universidad Católica de Pereira, Pereira, Colombia. Magíster en Administración de Negocios, Universidad Autónoma de Manizales, Manizales, Colombia. Estudiante del Doctorado en Ciencias de la Educación, Universidad de Cuauhtémoc, México. Profesora de la Facultad de Ciencias Económicas, Administrativas y Contables, Universidad Libre, Pereira, Colombia. Correo electrónico: isabel.redondo@ unilibre.edu.co

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Publicado

2019-04-01

Cómo citar

Díaz Restrepo, C. A. ., & Redondo Ramírez, M. I. . (2019). Eficiencia del forward como instrumento de cobertura del riesgo cambiario en las empresas que realizan operaciones de comercio exterior, 2011-2017. Semestre Económico, 22(51), 45–62. https://doi.org/10.22395/seec.v22n51a3

Número

Vol. 22 Núm. 51 (2019): Abril-Junio

Sección

Artículos de investigación

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